Value Catalyst Fund4 min read

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Texto: Andrés Allende, Managing Partner DIP Value Catalyst Equity

¿Por qué lanzamos este fondo, el Value Catalyst? ¿Y, es ahora un buen momento? Con el gran éxito de la gestión Pasiva de los últimos años, ¿por qué lanzar un fondo de gestión Activa?

Éstas y otras, son preguntas que muchos nos hacen estos días. Y realmente, son las preguntas adecuadas. Ciertamente éstas son las preguntas que nosotros mismos nos hicimos en un momento no tan lejano, y que nos llevaron a tomar la decisión de remangarnos y ponernos manos a la obra.

Por ir respondiendo de una en una…tal vez la más obvia sea la última – por qué lanzar un fondo de gestión Activa. Y la respuesta es que para lograr el objetivo último, que es proteger el capital y generar rentabilidades para los inversores, normalmente ayuda “ir a la contra”. La moda de invertir de manera pasiva, sin que importe la valoración, ni el sector, ni la compañía o el país en que radica el negocio, solamente tiene sentido por el bajo coste de gestión…pero ha creado enormes distorsiones que a día de hoy comienzan a ser un problema. Así que, de nuevo, toca ir a la contra y gestionar de manera activa, no sólo porque hay grandes oportunidades que el mercado pasivo ignora, sino también para evitar el riesgo de dejarse llevar por la manada.

A la segunda pregunta, sobre si es ahora un buen momento para lanzar un fondo, la respuesta correcta tiene algo de gallega, como mi abuela: “depende”. Es cierto que el mercado lleva muchos años seguidos de subidas y fuertes rentabilidades acumuladas desde las profundidades de… ¡2009! Ir a la contra sugeriría no invertir en bolsa, y por tanto no lanzar nada relacionado con ella. Sin embargo aquí hay varios matices que conviene señalar. Por un lado, si alguien tiene confianza en sus habilidades para hacer timing de mercado, tal inversor tendrá claro qué hacer y cuándo – desafortunadamente nosotros pensamos que nuestras principales habilidades residen en otras áreas. Por otro lado, este fondo que lanzamos no invierte pasivamente en todo el mercado, por todo lo que comentamos anteriormente. Al contrario, buscamos alrededor de 30 compañías con motivos específicos que las hagan excelentes inversiones, y que es probable que cristalicen cada una en su momento, al margen de movimientos de mercado más o menos generalizados y macroeconómicos. Finalmente, para muchos inversores que ya están invertidos a día de hoy, este fondo no supone una inversión adicional, sino simplemente un “cambio de carril” que les ayude a diversificar hacia áreas menos concurridas. Por lo tanto, nuestra respuesta es que si, que justo ahora es un gran momento para lanzar.

Finalmente, la respuesta a la primera pregunta – por qué lanzamos precisamente este fondo, el Value Catalyst – es, que lo vimos tan claro que no podíamos no hacerlo. Tanto AYG como yo nos dimos cuenta de que podíamos aportar un granito de arena, que aunque tal vez pequeño comparado con lo que otros ya habían traído al mundo de la gestión en España y fuera de ella, se nos antoja un granito muy necesario. La suma de pequeños cambios y ajustes, todos juntos, aportan gran valor y diferenciación, y responden a lo que muchos inversores, familiares y amigos nos pedían. Nos referimos a la ampliación del universo de oportunidades global para incluir también Asia y Tecnología. A un proceso de inversión ordenado entorno a catalizadores tanto financieros como de sostenibilidad. Y a una gestión de riesgo y de errores intuitiva que ayude a nuestros co-inversores a permanecer invertidos, sin renunciar a la renta variable. Todo ello manteniendo lo mejor que ya tienen otros gestores independientes, como es la inversión a medio y largo plazo y el análisis detallado de sectores y compañías, en busca de valoraciones sensatas. Así que lo mejor de cada casa, lo aprendido a lo largo de tantos años, de repente parece tener un encaje evidente y natural.

Por fin la visión va tomando forma. Pero el camino no acaba. El camino comienza.

Y además…

Nombre del fondo	Categoría	Rentabilidad					Fecha de valoración	Ficha
		Año Actual	Trimestre	1 año	3 años	5 años
A&G Renta Fija Corto Plazo FI	Renta Fija Corto Plazo	-0,05%	-0,01%	0,08%	-0,24%	-0,55%	30/09/2021	PDF
DIP - Flexible Bonds (antes MR Global Bonds)	Renta Fija	0,27%	0,19%	3,21%	5,37%	7,65%	30/09/2021	PDF
DIP - Conservative Multi Asset (antes DIP Client Risk 3)	Mixto Conservador	3,27%	0,26%	6,12%	6,68%	4,59%	30/09/2021	PDF
DIP - Flexible Equities (antes MR Global Equities)	Mixto Renta Variable	6,92%	-1,31%	16,98%	2,16%	11,67%	30/09/2021	PDF
DIP - European Equities Fund	Renta Variable Europea	10,20%	-2,13%	16,38%	20,08%	44,92%	30/09/2021	PDF
DIP - Taltrack Equity Managers	Renta Variable Global	12,41%	0,44%	24,94%	29,38%	59,34%	30/09/2021	PDF