BlueMar Capital2 min read
Tiempo de lectura: 2 minutosTexto: David Rodríguez-Fraile, fundador de BlueMar.
BlueMar Capital es un hedge fund basado en Nueva York que emplea una estrategia long-short en mercados globales de renta variable. Esta estrategia se caracteriza fundamentalmente por combinar inversiones en acciones cuyo valor pensamos que va a subir (longs), con otras apuestas a que el valor de determinadas acciones caiga (shorts). Por ello, la exposición neta a los índices/mercados, y por tanto su correlación, es menor que la de los fondos de renta variable tradicionales.
El proceso de inversión y construcción de la cartera busca optimizar la relación rentabilidad/riesgo. BlueMar suele mantener una exposición neta (y beta de mercado) de aproximadamente un 40%, por lo que la mayoría del retorno, en un año típico, se explica por la diferencia de rendimiento entre posiciones long y short (alpha). El principal valor de este tipo de retorno es que se obtiene asumiendo menor riesgo de mercado.
En condiciones de mercado volátiles como la actual, una estrategia long-short podría beneficiarse de las oportunidades que surgen. En momentos de crisis financiera o desaceleración económica, suelen ocurrir dos cosas: (i) los mercados sufren caídas y (ii) la volatilidad genera muchas distorsiones en la cotización de acciones individuales. Esta estrategia logra amortiguar las caídas de mercado debido a su menor correlación con el mismo, y puede aprovechar las distorsiones haciendo apuestas de “relative value” entre acciones diferentes.
BlueMar combina el análisis fundamental de acciones individuales con inversiones temáticas y oportunismo táctico. En el momento actual, el mayor enfoque alcista está en sectores donde la tendencia secular se está viendo reforzada por la dinámica del momento, por ejemplo, la aceleración de los pagos por medios digitales a nivel corporativo (B2B payments). En cuanto a posiciones short, BlueMar está encontrando en su análisis muchos modelos de negocio con deficiencias estructurales que saldrán a la luz por motivos de ciclo económico.
BlueMar está gestionado por David Rodriguez-Fraile, quien fundó el fondo a finales de 2011. El track record de BlueMar supera ampliamente al índice de hedge funds y también a los mercados, particularmente ajustado a la volatilidad. Ficha de resultados disponible a petición del cliente.