A&G Energy Transition Tech Fund7 min read

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Texto: Juan Diego Bernal, Director de A&G Energy Transition Tech Fund

Comunicación publicitaria | La presente información no tiene la consideración de análisis financiero ni de recomendación personalizada de compra, venta o de adopción de una estrategia de inversión específica. La inversión en instrumentos financieros está sujetas a las fluctuaciones de los mercados de financieros, conlleva riesgos y el producto mencionado en este documento pueden no ser adecuados para todas las personas que lo reciban. Para más información del fondo puede consultar el folleto, y el DFI antes de tomar una decisión final de inversión.

A&G Energy Transition Tech Fund (A&G ETTF) se constituyó en julio de 2022 con la visión de convertirse en un fondo de referencia dedicado a la inversión en compañías en fase growth enfocadas a la Transición Energética. Después de un año y medio desde su creación, es el momento adecuado para repasar los principales hitos conseguidos hasta la fecha, así como apuntar los ilusionantes retos que se afrontarán en el futuro cercano.

A fecha de publicación de la presente newsletter, se han asegurado más de €110 millones en compromisos provenientes de inversores privados, industriales e institucionales, tanto nacionales, como internacionales, que han respaldado el interés inversor en la estrategia y temática del fondo, así como en el track-record del equipo gestor.

Entre los compromisos recibidos, destacamos el anunciado recientemente por parte de ICO. Su inversión, de hasta €45M en el fondo, representa un hito muy significativo para la estrategia y el equipo, por parte de uno de los inversores más reconocidos en capital riesgo en España.

Dicho compromiso se ha articulado a través del programa Fond-ICO Next Tech, cuyos objetivos son potenciar el crecimiento de empresas españolas a través del desarrollo de proyectos digitales de alto impacto; impulsar el emprendimiento digital y en tecnologías digitales habilitadoras; así como consolidar el desarrollo de empresas de base tecnológica altamente innovadoras.

A modo de resumen sobre el desempeño del fondo A&G ETTF, es esencial destacar las inversiones realizadas durante 2023 en cuatro compañías líderes en sus respectivos sectores:

• Open Cosmos: compañía británica que diseña, fabrica y opera nano y micro satélites, equipados con la tecnología sensórica y algorítmica más avanzada, y que utiliza las imágenes satelitales para desarrollar casos de uso concretos aplicados a la transición energética: desde la monitorización de activos renovables y de transporte y distribución de la energía, hasta la reducción de la huella de carbono de logística terrestre y marítima mediante la optimización de las rutas. Open Cosmos es una compañía de referencia en el sector aeroespacial, considerada como tecnología crítica por varios gobiernos europeos y con gran tracción comercial (c. €20m de ingresos en 2024).
• Krafblock: es una compañía alemana que ha desarrollado una tecnología única en el mundo para almacenar calor (hasta 1.300ºC), durante días, y que puede suponer una solución determinante para la descarbonización industrias como la cerámica, acereras, alimenticia, vidrio, etc. Es la única compañía en el mundo que está desarrollando proyectos a escala industrial y cuenta con un pipeline de proyectos que asciende a los centenares de millones de euros.
• Pexapark: compañía con sede en Suiza que facturó en 2023 cerca de €14m y que es referencia en el mercado europeo de PPAs, siendo su sistema de precios uno de los más utilizados a la hora de fijar el valor de este tipo de instrumentos financieros entre generadores y compradores de electricidad renovable. Compañía con un equipo directivo e inversores de primerísimo nivel, quieren comenzar su expansión internacional a USA en el 2024 y 2025, donde espera multiplicar su negocio a corto plazo.
• Green Eagle Solutions: compañía española que ha desarrollado una plataforma digital capaz de automatizar y robotizar la gestión de incidencias y alarmas que se dan en activos renovables (eólica, solar, subestaciones, etc.), permitiendo al operador del activo aumentar la rentabilidad del campo. Además, ha desarrollado un software en la nube, único en el mercado, que da servicio a despachos delegados, siendo una pieza indispensable para el correcto funcionamiento del sistema eléctrico.

Por otro lado, es importante destacar que A&G ha conseguido conformar un equipo multidisciplinar de expertos en la industria energética, tecnología e inversiones en compañías en crecimiento, altamente cohesionado, que ha trabajado en el pasado de forma conjunta, y que ya está 100% focalizado en invertir y gestionar las mejores compañías tecnológicas de la Transición Energética. Esta experiencia real en la industria energética es muy relevante a la hora de saber leer el papel de la energía en el escenario macroeconómica actual y poder seleccionar las mejores alternativas de inversión.

En efecto, a pesar de las presiones geopolíticas y las disrupciones tecnológicas, la Transición Energética sigue avanzando a paso firme, impulsada por la penetración de las energías renovables y de la movilidad eléctrica, tanto en Europa, como en Estados Unidos y China. El 2023 ha sido un año donde se ha seguido confirmando la transformación acelerada del sector energético y, con él, el resto de la economía. Para garantizar una Transición Energética eficaz y equitativa, es fundamental aumentar el volumen inversor en compañías tecnológicas en crecimiento y escalado que presenten soluciones específicas a retos concretos de dicha Transición Energética.

Además, la situación de la inversión en compañías orientadas a la Transición Energética no ha sido del todo ajena a la contracción que todos los mercados financieros han experimentados en los últimos tiempos, lo que ha servido para dar racionalidad a las valoraciones de las empresas, haciendo que éstas se ajusten más a la realidad del mercado. En ese sentido, este periodo de desaceleración inversora ha servido para filtrar aquellas iniciativas empresariales que realmente tienen potencial para crecer y ser relevantes en el futuro próximo y, todo parece indicar, que el 2024 y el 2025 van a ser buenos años para la inversión en compañías de base tecnológica para la transición energética, tanto en Europa como en Estados Unidos.

Por otro lado, cabe destacar que en los últimos meses han surgido numerosos fondos de más de $1.000 millones, para invertir también en compañías con soluciones para la transición energética, pero ya en fase de estabilización, pre-IPO y cotizadas. Sin embargo, todavía no existen numerosas compañías con el tamaño suficiente como para poder ser invertidas por estos fondos, lo que puede resultar ser una gran oportunidad en el medio plazo para fondos de growth como A&G ETTF. En efecto, las compañías del portafolio de A&G ETTF, tras el periodo de inversión, serán probablemente objetivos ideales de este tipo de fondos, siendo una vía de exit muy razonable.

La Transición Energética ha llegado para quedarse y a buen seguro marcará el devenir de los mercados financieros durante las próximas décadas. Con el cierre del periodo de comercialización del fondo A&G ETTF, previsto para julio de 2024, se presenta ahora una ventana de oportunidad única para invertir en uno de los vehículos de inversión más atractivos en Europa en el ámbito de la Transición Energética, que está bien posicionado para capturar las mejores oportunidades emergentes durante los próximos años.