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Tiempo de lectura: 3 minutos- EUROCARE IV
Texto: Alessandro Sparaco, socio fundador de Threestones Capital.
Con el lanzamiento de TSC Fund – Eurocare IV, Threestones Capital lleva al mercado su cuarto fondo inmobiliario del sector sanitario. Las dos primeras estrategias se cerraron con éxito y ofrecieron una rentabilidad «acorde al objetivo» a sus inversores cifrada en una TIR del 13 %. El nuevo fondo sigue una estrategia similar, invirtiendo en residencias y viviendas asistidas en Alemania, Italia y España.
TSC Fund – Eurocare IV tiene como objetivo lograr una rentabilidad anual del 10 % procedente de tres fuentes complementarias:
- Flujo de efectivo; el fondo invertirá principalmente en propiedades existentes que generen un flujo de efectivo para los inversores basado en los ingresos por alquileres
- Rendimiento; el objetivo es alcanzar un rendimiento medio de las adquisiciones del 5 % al 6 %, que superará el 7 % con el apalancamiento
- Efecto cartera; los grandes inversores institucionales apuntan a carteras considerables en este sector que no son fáciles de encontrar o de obtener, y están dispuestos a pagar una prima por carteras de alta calidad
La tesis de inversión subyacente se mantiene completamente intacta en este nicho del sector. La demografía de una población que envejece, unida a la menor capacidad de las familias para cuidar de sus parientes ancianos, alimenta un mercado que crece un 5 % cada año.
Threestones Capital es el socio ideal en materia de inversiones en este sector, puesto que ofrece una combinación única de experiencia e historial contrastado capaz de crear un fondo digno de confianza y fiel a sus promesas.
- EBN preIPO US III, FCR
Texto: Ricardo Paz, socio y gestor de EBN Capital.
Vivimos tiempos convulsos en los que, haciendo abstracción del enorme coste humano, cabe destacar el tremendo golpe sufrido por muchos sectores de la economía, a nivel global. Por otra parte, las tendencias estructurales de progresiva digitalización se han visto inexorablemente aceleradas de manera muy significativa. Esto, unido a las medidas fiscales y monetarias expansivas, está llevando al ecosistema de financiación privada de compañías tecnológicas americanas a niveles récord de intermediación, tanto en volúmenes de rondas de financiación, como en número de salidas a bolsa.
Nace así el fondo EBN preIPO US III, FCR en un entorno sin duda pujante para los sectores en los que invierte: principalmente Fintech y Software as a Service, con especial énfasis en medios de pago y ciberseguridad. Este fondo coexistirá pues con sus dos predecesores, el primero nacido en 2017 ya en fase de desinversión, y el segundo, cuya andadura se inició en noviembre de 2019, y que completará la inversión del 100% de su capital comprometido en el tercer trimestre del presente año. Se trata sin duda de una oportunidad única de seguir optimizando los retornos derivados de un nicho de gran crecimiento y de muy difícil acceso.
- A&G PBSA I, FCR-PYME
Texto: Alejandro Núñez, Director de Inversiones Alternativas de A&G
El fondo de capital-riesgo A&G PBSA I, FCR-PYME (A&G PBSA) se constituyó en septiembre de 2020, de la mano del líder español en la promoción de residencias de estudiantes, Grupo Moraval, con el objetivo de invertir en el desarrollo y explotación de residencias de estudiantes en España.
La estrategia del fondo se centra en la compra “llave en mano” y a precio cerrado de activos de tamaño medio (~200-400 camas), situados en ciudades y zonas universitarias donde existe déficit de este tipo de alojamiento. De esta manera, se pretende cubrir una demanda creciente de jóvenes y estudiantes en busca de un producto que les ofrezca servicios, tecnología y una buena atmósfera de trabajo y estudio.
A pesar de los efectos causados por la pandemia, el sector PBSA (por sus siglas en inglés: Purpose Built Student Accommodation) se ha consolidado como una alternativa sólida en el mercado inmobiliario español. Sus fundamentales a medio plazo no se han visto alterados y mantienen un importante potencial.
El fondo A&G PBSA ha materializado con éxito las dos primeras operaciones y continúa en fase de inversión. Durante los próximos meses se espera cerrar la tercera inversión, un proyecto para la construcción de 200 camas en Madrid que actualmente se encuentra en la fase final de due diligence.
Respecto a los dos proyectos en cartera, Zaragoza se encuentra en fase de construcción con fecha de apertura prevista en septiembre de 2022 y Pozuelo de Alarcón (Madrid) a la espera de la concesión de la licencia de obras, con fecha de apertura estimada en septiembre de 2023.
Adicionalmente, el fondo tiene identificado un pipeline de cuatro proyectos distribuidos en distintas ciudades españolas que cuentan con una importante afluencia de estudiantes desplazados.
Estos proyectos permitirían, a lo largo de los próximos 18 meses, completar el objetivo de inversión del fondo: crear un portfolio diversificado de aproximadamente cinco proyectos (unas 1.500 camas) y ~50 MM € de capital, para posteriormente explotarlo bajo una misma marca y poder captar el interés de grandes inversores y plataformas que buscan consolidarse en el mercado español.
Las rentabilidades anualizadas esperadas son del 9-11% y un múltiplo de un 1,7x sobre el capital invertido.