SCR Global Private Equity/A&G Energy Transition Tech Fund6 min read
Tiempo de lectura: 4 minutos1. SCR Global Private Equity
Texto: David Nuñez
Durante el pasado mes de Julio se han terminado los trámites para poder admitir a los primeros inversores en A&G GPE S.C.R., S.A., la Sociedad de Capital Riesgo constituida para coinvertir con A&G Global Private Equity I, F.C.R., el Fondo de Fondos que invierte en los mejores gestores del segmento alto de buyouts.
La SCR cuenta con las ventajas fiscales de las Entidades de Capital Riesgo y, adicionalmente se beneficia de las ventajas fiscales en el Impuesto de Patrimonio y en el Impuesto de Solidaridad de las Grandes Fortunas al haberse constituido para inversores que tomaran paquetes del 5% de la Sociedad con tickets de inversión mínimos de 1 millón de euros.
Al coinvertir pari passu con el Fondo, los inversores en la SCR también se beneficiarán de las bondades de su estrategia de inversión basada en los siguientes atributos:
Es un mercado atractivo:
• El mercado de private equity, especialmente el de buyouts, ha ofrecido de manera consistente retornos superiores a los mercados públicos.
• Menor volatilidad y mayor resiliencia en momentos de crisis y turbulencias financieras.
• Atractivo momento para invertir en este mercado, con valoraciones que ya reflejan reducciones significativas en los múltiplos de entrada.
Cuenta con una tesis de inversión contundente:
• Selección de los mejores gestores del segmento alto de buyouts, compuesto por los operadores más veteranos.
• Firmas de reconocido prestigio, con retornos de cuartil superior, reducida volatilidad y décadas de experiencia invirtiendo en diferentes ciclos económicos.
Oferta competitiva para los inversores en el fondo y en la S.C.R.:
• Comisión de gestión por debajo del mercado.
• Base de cálculo sólo sobre el importe de las inversiones ya comprometidas por el Fondo y no sobre los compromisos de los inversores.
Equipo experto y cualificado:
• A&G cuenta con un track record consolidado invirtiendo en fondos alternativos durante más de 30 años con +€1.200 millones de activos bajo gestión en activos alternativos.
• Equipo de inversión formado por miembros del Comité de Dirección de A&G (incluyendo el CEO del banco) y el responsable de fondos de alternativos que cuenta con un track record de retornos de primer cuartil en los fondos que ha liderado previamente invirtiendo en co-inversiones y fondos de private equity.
Cartera ya existente:
• A&G ya ha aprobado la inversión en cuatro fondos de primer nivel que ofrecen un atractivo adicional al inversor: (i) Mitigación de la curva ‘J’; (ii) Visibilidad de la cartera.
• EQT X; CVC Capital Partners IX; CD&R XII; APAX XI. Fondos de difícil acceso, consistentes con la tesis de inversión, firmas de reconocido prestigio, en el segmento alto del mercado y con un track record de retornos histórico longevo y en los cuartiles top del mercado.
Retornos esperados atractivos:
• Expectativa de retornos: TIR neta para el inversor del 15% y MOIC de 1,9x.
• Equivalente a TIR y MOIC bruta de los fondos subyacentes del 21% y 2,1x respectivamente (por debajo de los retornos alcanzados históricamente por los fondos ya aprobados).
2. A&G Energy Transition Tech Fund
Texto: Juan Diego Bernal
Lanzado en julio de 2022, A&G Energy Transition Tech Fund (a partir de ahora “A&G ETTF” o “el Fondo”) ha logrado hitos significativos en su misión de invertir en compañías con tecnologías que aceleren la Transición Energética.
A&G ETTF, constituido como fondo de capital riesgo y registrado en la CNMV, se enfoca en invertir en compañías innovadoras con tecnología probada y tracción comercial en áreas clave de la Transición Energética. Identifica y apoya oportunidades de inversión con foco en Europa, en cinco áreas principales: Fuentes de Generación, Trasporte y Distribución, Consumo, Circularidad y Soluciones Digitales.
El Fondo cuenta con el compromiso de 10 socios inversores industriales; corporaciones que desarrollan su actividad en los principales verticales de inversión del Fondo y están comprometidos con la Transición Energética. Estas compañías desempeñan un papel importante, ya que aportan experiencia y conocimientos técnicos únicos, además de ofrecer a las compañías la posibilidad de desarrollar negocio y oportunidades comerciales.
Respecto a las inversiones realizadas, se destaca que, en julio de 2023, A&G ETTF colideró una ronda Serie B de c. €50 m en Open Cosmos, junto a dos fondos de Venture Capital internacionales de reputado prestigio: Trill Impact y ETF Partners, así como varios followers corporativos. Open Cosmos es una empresa con sede en el Reino Unido e instalaciones y actividad comercial relevante en España, que se dedica al diseño, construcción y operaciones de mini satélites, así como a la gestión avanzada de datos para impulsar la descarbonización y la Transición Energética. Esta inversión se alinea perfectamente con la tesis del fondo y se espera que Open Cosmos alcance una facturación de aproximadamente €18m este año.
En la misma línea, a finales de julio de 2023, A&G ETTF participó en una ronda Serie B de c.€20 m en Kraftblock, una compañía alemana que ha desarrollado una tecnología disruptiva en el ámbito del almacenamiento térmico de larga duración. Su tecnología patentada tiene el potencial de desempeñar un papel crucial en la descarbonización de la industria y en aumentar la competitividad de las fuentes renovables. Espera finalizar el año con una facturación de c.€8 m. Shell Ventures lideró esta ronda, validando la tecnología de Kraftblock y fortaleciendo su posición en el mercado.
Finalmente, en agosto de 2023, A&G ETTF se unió a SwissCom Ventures y Telstra Ventures como co-inversor en una ronda Serie C de c. €21 m en Pexapark, compañía suiza líder en Europa que ofrece una plataforma digital que permite a los productores de energía renovable y fondos de inversión gestionar sus portafolios en tiempo real. Además, proporciona servicios de automatización para el desarrollo de PPAs y asesoramiento y consultoría especializada. Con una previsión de facturación de aproximadamente c. €14 millones para este año, Pexapark se presenta como una inversión estratégica para A&G ETTF.
Las tres inversiones ratifican las tesis de inversión del Fondo: compañías tecnológicas, con soluciones escalables y gran tracción comercial y crecimiento, coinvirtiendo con los mejores fondos a nivel mundial.
Por último, a lo largo de este año se ha continuado creando un equipo de primer nivel, cuajado con expertos con más de 45 años de experiencia acumulada en Transición Energética, Tecnología y Venture Capital, además de contar con asesores expertos en desarrollo de negocio, inversión en start-ups y oportunidades en Transición Energética y Venture Capital, tanto en Europa y Estados Unidos.
Estos hitos demuestran el compromiso de A&G ETTF con la innovación y la Transición Energética, respaldando a empresas líderes en sus respectivos sectores y contribuyendo a la inversión en cleantech para conseguir un futuro sostenible.
El Fondo se encuentra en un momento idóneo para capturar atractivas oportunidades dado el mercado. Durante el último trimestre del 2023, se mantendrá abierto el periodo de fundrising con el objetivo de superar los €150m.