El ciclo (económico) que terminó por el Covid-192 min read

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Texto: Diego Fernández Elices, Director General de Inversiones de A&G

El ciclo económico más largo de la historia terminó por el Covid-19

• El ciclo actual expansivo de la economía de EE UU ha sido el más largo de la historia.
• En Europa, debemos recordar que la recuperación, comenzó también en 2009 pero hubo una segunda crisis en 2011 por lo que el ciclo ha sido hasta ahora algo más corto
• En cualquier caso, la intensidad de la recuperación, en todas y cada una de las economías, ha sido muy inferior a la media histórica y, en EE UU, que es la economía con mejor desempeño en esta reciente expansión, tan sólo se ha logrado crecer un 25 en ya más de 11 años.
• En el primer semestre de 2020 se ha finalizado el ciclo. Técnicamente veremos en qué mes entran en recesión las diferentes economías, pero será en el 2T – 3T de 2020 según lo avanzado del virus en las diferentes regiones.

Tormenta perfecta

Doble shock (x2) de oferta y demanda

COVID 19
• Primero se vio dañada la oferta, al comenzar el virus en China y propagarse pronto a Asia, fábricas del mundo.
• Al propagarse el virus a los países importadores de esos bienes (primero Europa y después EE UU el shock inicial de oferta se unió a un shock por el lado de la demanda.

PETRÓLEO
•Ya con el shock de demanda, del que el petróleo no se desmarca, se generó un shock contrario en la oferta, aumentando la producción mundial tras las discusiones entre Rusia y Arabia Saudita.
•Petróleo barato será un factor positivo para la fase de la recuperación y para compañías del resto de sectores.

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