1. DIP Conservative Multi Asset, «Uno entre un millón» / 2. DIP Value Catalyst Equity4 min read
Tiempo de lectura: 3 minutos1. DIP Conservative Multi Asset, «Uno entre un millón»
Texto: Rubén Ayuso y Román González, Gestores del fondo DIP Conservative Multi Asset
30/06/2022 Comunicación publicitaria, para más información del fondo puede consultar el DFI.
Durante los últimos años se había impregnado en la prensa económico-financiera el debate de si era mejor la gestión activa o la gestión pasiva, cada vez habiendo más defensores de esta última.
La gestión activa o inversión activa es el proceso de inversión a través del cual el gestor de un fondo de inversión busca y selecciona activos financieros basado en su propio criterio y análisis, con el objetivo de conseguir unas rentabilidades superiores a las del mercado.
Por el contrario, la gestión pasiva lo que hace es únicamente replicar la evolución de un determinado índice (ya sea de bolsa o de renta fija).
Continuamente hablamos de las sorpresas que suelen depararnos los mercados, y este 2022 el susto se lo han llevado aquellos inversores que se indiciaban a la típica cartera 70% bonos 30% Bolsa. En el gráfico siguiente podemos ver el comportamiento de la cartera 70-30 y vemos como, en lo que llevamos de año, “un hipotético inversor conservador» de la misma habría sufrido en sus carnes una caída del -17,29%. La verdad es que no me gustaría estar en la posición del asesor que tiene que comunicarle al cliente que puede tardar hasta cinco años en recuperarse de semejante pérdida.
Nosotros somos defensores a ultranza de la preservación de capital/gestión activa y en nuestros productos tratamos de evitar estar invertidos en activos que tienen una fuerte presión vendedora. Y justo eso es lo que hemos hecho en 2022, evitando el estallido de la burbuja de renta fija/crédito y los fuertes recortes en algunas de las bolsas.
En el primer semestre de 2022 nuestro DIP Conservative Multi-Asset, con un +es el único fondo de su con (*).
(*) Categoría en la que Morningstar sitúa al fondo DIP Conservative Multi Asset: Mixtos Defensivos EUR – Global (Euro Cautious)
Como gestores, nos alegra mucho ser elmás rentable de la categoría tanto a un año como en lo que llevamos de 2022. Pero de lo que más orgulloso estamos es de, en estos momentos tan convulsos, haber generado tranquilidad en los clientes más conservadores (que son los que más la necesitan). Además, este comportamiento excepcional en momentos complicados de mercado ha sido constante en nuestra gestión, habiendo conseguido preservar el capital en los momentos más complicados de la última década (2016, g, covid…).
2. Carta Trimestral DIP Value Catalyst Equity
Texto: Andrés Allende Rodríguez Losada, CFA, Gestor del fondo DIP Value Catalyst Equity
El segundo trimestre de 2022 aceleró la corrección en los precios de todo tipo de activos. Tras años de estímulo monetario, y más recientemente también fiscal, que dieron alas a inversiones en renta variable, renta fija, private equity, capital riesgo, inmobiliario, etc. finalmente el péndulo de los mercados se movió decididamente en contra.
Siempre hay un desencadenante, o una suma de varios, que sirven de excusa final para lo que antes o después debía suceder. En esta ocasión, primero golpearon la inflación y la subida de tipos, seguidos de la incertidumbre por el conflicto en Ucrania y los cierres por Covid en China. El final del trimestre, sin embargo, vio cambiar el tono del mercado – en los próximos meses, como nos temíamos, parece que se hablará sobre todo de recesión económica.
La reversión a la media personalmente se nos antoja menos inesperada en renta variable, por ser algo más frecuente, más periódico…más natural. Esta vez, sin embargo, la renta fija global ha sufrido mucho también, causando daños graves a las carteras de muchos que asumieron rentabilidades tan bajas como punto de partida.
Por todo lo anterior el nivel de pesimismo en los mercados ya es muy elevado. Para muestra, algún botón: los bonos americanos a 10 años han sufrido su peor comienzo del año desde 1900. Al mismo tiempo, el SP500 ha tenido su cuarto peor comienzo de año desde 1970. Finalmente, el portfolio típico 60/40 ha sufrido su peor pérdida desde 1962.
Y además…
| Nombre del fondo | Categoría | Rentabilidad | Fecha de valoración | Ficha | ||||
| Año Actual | Trimestre | 1 año | 3 años | 5 años | ||||
| A&G Renta Fija Corto Plazo FI | Renta Fija Corto Plazo | -1,51% | -0,83% | -1,69% | -1,74% | -2,18% | 30/06/2022 | |
| DIP - Flexible Bonds (antes MR Global Bonds) | Renta Fija | -6,90% | -4,09% | -7,23% | -3,51% | -2,41% | 30/06/2022 | |
| DIP - Conservative Multi Asset (antes DIP Client Risk 3) | Mixto Conservador | 0,75% | 0,26% | 1,47% | 5,53% | 6,65% | 30/06/2022 | |
| DIP - Flexible Equities (antes MR Global Equities) | Mixto Renta Variable | -4,78% | -5,09% | -3,92% | 1,74% | 0,61% | 30/06/2022 | |
| DIP - European Equities Fund | Renta Variable Europea | -18,26% | -11,53% | -13,13% | 7,78% | 15,58% | 30/06/2022 | |
| DIP - Taltrack Equity Managers | Renta Variable Global | -22,81% | -16,53% | -17,73% | 10,15% | 16,50% | 30/06/2022 | |
| DIP - Value Catalyst | Renta Variable Global | 0,98% | -4,70% | 30/06/2022 | ||||